Argumento Esta primera jornada del ciclo, que se inicia con la creación del mundo, narra el robo del oro del Rin por parte de Alberich. Mientras tanto, en una región montañosa se divisa el Walhalla, la morada de los dioses construida por los gigantes Fasolt y Fafner por encargo de Wotan, quien a cambio les ha prometido a Freia, diosa de la juventud. Ante la recriminación de su esposa, Fricka, hermana de Freia, Wotan intenta dar a los gigantes otra compensación y sólo consigue que le devuelvan a Freia a cambio de entregarles el oro del Rin. Wotan y Loge, semidiós del fuego, roban el oro de Alberich, el anillo mágico que ha forjado y el Tarnhelm, yelmo de una fina malla que hace invisible al que la lleva.